《表1 主要变量说明：企业投资效率视角的股价同步性与风险研究》

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《企业投资效率视角的股价同步性与风险研究》

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借鉴Kim等（2011）、许年行等（2012）的研究，本文控制变量包括：滞后一期的周收益负偏态系数（NRS）、月超额换手率（Eme）、平均周收益率（Mwt）、周收益率的波动（Mrs）、公司规模（Size）、公司业绩（Roa）、公司市值账面比（Mb）、公司负债率（Debt）、公司透明度（Trans）、年度（Year）和行业（Ind）。此外，在稳健性检验中，本文还用到的变量包括：信息不对称程度（Asy）、是否二职合一（Dual）、机构投资者持股比例（Insti）、独立董事比例（Inp）、董事会规模（Bsize）、可操纵性盈余（Da）、会计稳健性（Cscore）。具体变量说明见表1。