《表1 变量定义：反收购条款、股价同步性与投资效率》

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《反收购条款、股价同步性与投资效率》

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以上三个模型中的ATP表示公司含有反收购条款的个数；Controls表示一组公司基本面的控制变量，具体包括:净资产收益率（ROE）、财务杠杆率（LEV）、账面市值比（BM）、公司年龄的对数（AGE）、公司规模的对数（SIZE）、经营现金流比例（CF）、高管持股比例（MANSHARE）、第一大股东持股比例（TOP1）、高管平均薪酬的对数（Comp）。最后，为了控制行业因素和年度差异的影响，在模型中加入了行业虚拟变量和年度虚拟变量。各变量定义如表1所示。