《表2 描述性统计：反收购条款、股价同步性与投资效率》

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《反收购条款、股价同步性与投资效率》

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表2是各变量的描述性统计。所有连续变量均在1%和99%分位处进行了Winsorize处理，其中Inveff是在1%和99%分位处进行了Winsorize处理后取绝对值而得到的结果。股价同步性SYNCH的平均数为-1.0043，并且中位数是0.6784，显示出我国股票市场较高的股价同步性；Inveff的平均值为0.0357，说明样本中非效率投资规模平均为公司总资产的3.57%。而且，Inveff的最小值为0.0005，最大值为0.1968，标准差为0.0319，显示出了不同公司之间的投资确实存在较大差异。ATP的均值为3.3，最大值和最小值分别为6和1，说明我国上市公司都具有一定的反收购能力，且差异较大。最后，TOP1的均值为0.3552，中位数为0.3358，并且标准差为0.1511，说明我国第一大股东持股比例较大，股权集中度较高。