《表1 变量定义表：私募股权投资、制度环境与股价同步性》

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《私募股权投资、制度环境与股价同步性》

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(3）控制变量。除了受私募股权投资基金的影响，公司本身的特征也会影响股价同步性。从文献基础看，影响股票的股价同步性的公司特征包括公司的规模大小、发展前景好坏、资本结构优劣、治理水平高低等因素。根据前人的研究成果，我们加入以下控制变量：总资产报酬率（ROA）、资产规模（SIZE）、行业（IND）和年度（YEAR）。本文各变量定义如表1所示。