《表1 变量定义表：在职消费、制度环境与股价崩盘》

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《在职消费、制度环境与股价崩盘》

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其中，CrashRiskt+1分别由超前一期t+1年的负收益偏态系数NCSKEWt+1和收益上下波动比例DUVOLt+1来衡量；Perkt表示t年管理层在职消费情况，Controlst为t年的一组控制变量，具体变量定义见表1。