《表3 实证结果统计：企业社会责任与股价崩盘风险——基于盈余管理中介机理的研究》

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《企业社会责任与股价崩盘风险——基于盈余管理中介机理的研究》

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注:括号内为t值，*、**、***分别代表在10%、5%和1%的水平上显著

本文以2010～2015年A股上市公司为样本，实证检验了社会责任与股价崩盘风险之间的关系，以及盈余管理所起到的中介作用。本文发现，披露社会责任报告的企业盈余管理程度更低，而盈余管理程度与公司股价崩盘风险呈正相关关系。因此披露社会责任报告的企业股价崩盘风险更低，且盈余管理起到了部分中介作用。本文完善了社会责任报告与股价崩盘风险的研究，并且对作用路径进行了一定的探索。