《表5 GARCH (1, 1) 参数估计结果》

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注:*、**、***分别表示在0.1、0.05、0.01显著性水平下显著。

本文分别对6组序列进行GARCH（1，1）模型估计，考虑到序列残差分布的多种可能性，我们分别选取正态分布、学生T分布和GED分布3种情况对GARCH模型中的参数进行估计。结果如表5所示，3种模型的α+β<1，均满足收敛性的要求，其中学生T分布的收敛性最好。因此，本文选择了学生T分布的估计结果来进行DCC-GARCH模型的估计。