《表2 GARCH(1,1)、EGARCH(1,1)模型估计结果》

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《基于复合分位数回归的创业板“已实现”波动分析》

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注:结果均保留四位小数。伴随概率p值对应的显著性*表示在10%显著水平下显著，**表示在5%显著水平下显著，***表示在1%显著水平下显著。

对EGARCH（1，1）-t模型再次进行ARCH-LM检验，发现从滞后3阶开始，F统计量对应的p值=0.2684，直至滞后7阶时p值=0.5091，远远大于显著性水平，说明异方差已消除。为弥补传统估计方法需要考虑残差服从不同分布假设的弊端，提高建模效率与精度，并考虑波动率初始估计值的不确定性，本文尝试引入“已实现”波动率作为初始波动估计值σ2t，0，结合分位数回归和复合分位数回归拟合EGARCH（1，1）模型。