《表5 假设1的多元回归结果》

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《产业政策影响了公司现金持有吗》

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注:固定效应回归，***、**和*分别代表在0.01、0.05和0.10的水平上统计显著；括号内为t值，下表同。

表5考察了产业政策对公司现金持有水平的影响，回归结果显示，产业政策（IP）对现金持有水平（Cash）的回归系数为-0.016，并在1%的水平上显著，表明被产业政策扶持与引导行业的公司所持现金水平会更低，说明被产业政策扶持行业的公司，其融资能力较强，企业不必持有较多的现金来缓解融资约束，则公司持有现金会较少，验证了本文假设1。