《表2 各收益率序列分布结果一览表》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《中美股市联动性研究》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

从上面的统计特征可以看出，三个股市的收益率都具有尖峰厚尾的特征，并且是平稳分布，具有ARCH效应，认为GARCH模型能够计算三个股票指数的波动性。本文选择了我们对比了各股市在均值方程下GARCH（1，1）模型设定标准残差项服从t分布下的结果。从表2中可以看出，三个股市的收益率序列的条件方差的参数都显著，且都接近1，说明各股市的波动具有持续性。且三个收益率经过GARCH（1，1）模型拟合后，都不存在异方差和自相关。这说明GARCH（1，1）模型能很好的拟合各股市的收益率序列。 （表2）