《表4 融资约束分组估计结果》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《正规与非正规金融对异质性企业技术创新的影响研究》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注：***、**和*分别代表1%、5%和10%的显著性水平，括号中的数字依次为稳健标准误与Hansen J检验对应的P值。

企业技术创新活动受到企业规模的影响，本文按员工数量是否大于150人设定为“大规模企业”组和“小规模企业”组。通过按企业规模分组的融资来源描述性统计发现，小规模企业技术创新的投入力度不强，存在较大的融资缺口；大规模企业是技术创新的投入主体，正规金融是其主要融资方式。分组回归结果显示，正规金融融资额和非正规金融融资额的提高对技术创新的促进作用在两个样本下均显著，非正规金融对大规模企业创新的促进作用大于小规模企业，且非正规金融对强融资约束的小规模企业创新的促进效果强于正规金融，证实非正规金融能够缓解小规模企业的强融资约束难题，与表4的结果一致。（1）