《表1 基准回归结果：正规与非正规金融对异质性企业技术创新的影响研究》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《正规与非正规金融对异质性企业技术创新的影响研究》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注：***、**和*分别代表1%、5%和10%的显著性水平，括号中的数字为稳健标准误。

本文采用OLS回归方法和省级层面聚类稳健标准误估计了正规金融和非正规金融对企业技术创新投入的影响，结果如表1所示。表1中第（1)—（3）列仅对年份、省份和行业特征进行控制，在1%的显著性水平下，正规金融的系数为0.229，非正规金融的系数为0.172，第（3）列同时加入正规和非正规金融后，二者系数值虽有所下降，但依旧显著，表明正规与非正规金融融资额的增加均能促进企业技术创新投入的增加。第（4）—（6）列进一步控制企业特征，第（7）—(8）列进一步控制企业家的特征，回归结果均显著，具体来看，控制所有相关因素后，在1%的显著性水平下，正规金融和非正规金融的系数分别为0.087、0.070，标准化后分别为0.122和0.051，说明正规金融融资额、非正规金融融资额变化1个标准差，导致企业研发投入变化0.122和0.051个标准差，验证了假说1中“正规与非正规金融都是我国企业技术创新融资的重要来源”。