《表2 工具变量回归结果：正规与非正规金融对异质性企业技术创新的影响研究》

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《正规与非正规金融对异质性企业技术创新的影响研究》

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注：***、**和*分别代表1%、5%和10%的显著性水平，括号中的数字依次为稳健标准误与Hansen J检验对应的P值。

本文采用两阶段估计法进行回归分析。第一阶段，使用工具变量对解释变量进行回归；第二阶段，在控制了内生性之后，继续验证正规与非正规金融融资额对企业技术创新投入的影响，结果见表2。