《表6 高噪声交易水平动量策略与传统J-T动量策略的动量收益之差》

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《噪声交易、动量效应与动量策略》

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注:表中竖排第一列代表形成期，横排第一排代表持有期，单位为月；表中数字为收益率。

高噪声交易水平股票使用新的动量策略可以获得动量收益，为了衡量此动量策略的有效性，本文运用传统J-T动量策略得到未考虑噪声交易水平的股票组合动量策略收益结果，并与高噪声交易水平动量策略动量收益作比较。结果如表6所示。