《表1 上证180指数成分股的噪声交易水平》
注:由于篇幅原因,表格仅显示了部分股票噪声交易风险计算结果。
实证结果显示,在上证180指数成分股的噪声交易检验中,所有样本的行为β和传统β之差的绝对值不为0,而且行为β普遍比传统β值小,这表明我国上证股票市场存在着较多的噪声交易者,进而导致股票市场额外承担了一定的噪声交易风险。这104只股票的噪声交易风险的平均值为0.115,行为β的平均值为0.949,如果以噪声交易风险比重表示金融市场的噪声交易含量,那么可以认为我国股票市场的噪声交易风险水平占市场整体风险水平的九成左右。
图表编号 | XD00218549800 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2021.02.28 |
作者 | 姚远、钟琪、翟佳 |
绘制单位 | 河南大学管理科学与工程研究所、河南大学管理科学与工程研究所、西交利物浦大学国际商学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |