《表6 AR(1)-EGARCH(1,1)-t-Va R模型估计》

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《我国商业银行市场利率风险度量研究——基于银行间同业拆借利率》

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由本文第二部分可知，方差协方差法度量风险值的数学表达式为：Va R=V0Zασ，下面令初始投资V0=1，通过上文构建的模型拟合出条件异方差序列，同时根据学生T分布所对应的自由度反算出不同置信水平下的分位数，最终代入公式计算出利率风险水平（Va R），并进一步给出2016年至2020年间利率风险的动态变化图。具体结果见表6和图2。