《表4 经济政策不确定性与企业价值》

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《经济政策不确定性对企业价值的影响路径研究》

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注：括号内为聚类调整后的标准误，下同。

根据表4可知，在基准回归中，（1）列所示，EPUt-1与V在1%的水平显著负相关（相关系数为-0.1754）；放入控制变量后，（2）列所示，EPUt-1与V在1%的水平显著负相关（相关系数为-0.0909）；这说明经济政策不确定性与企业价值显著负相关，即经济政策不确定性显著降低了企业价值，符合H1a，即H1a成立，H1b不成立。