《表1 国债到期收益率拟合误差》

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《中国超长期无套利国债收益率曲线的构建研究》

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AFE(average fitting error）=∑Tt=i|ytmmodel-ytmmkt|t，误差的标准差为：。由于模型设置了曲率惩罚项，一定程度上限制了远期曲线的曲率，因此估算的到期利率难以完全拟合市场实际到期收益率。但表1显示模型平均拟合误差基本维持在1～2bps以内，标准差平均范围在2.5bps左右，总体看拟合情况良好。