《表2 国债到期收益率拟合平均差异》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《中国超长期无套利国债收益率曲线的构建研究》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

由于模型采用的是单一的活跃券价格作为输入，而单一债券由于剩余期限会不断减少，使模型拟合的关键期限实际上小于真实的关键期限，例如5年活跃券的实际剩余到期日是4.5年，因此，模型所指的关键期限并不是一个整数。相比之下，中债和中证提供关键的期限收益率，是名义上的关键期限，本文将其与活跃券价格进行比较，得到表2。并且可以观察到，中债的收益率与真实活跃券的收益率非常相近，而中证的结果差异稍大。综合来看，模型对到期收益率的拟合良好，结果合理。