《表1 0 CEO职业背景、子公司管理者能力与母公司利益侵占效应》
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《“能者居之”能够保护子公司中小股东利益吗——母子公司“双向治理”的视角》
根据烙印理论,职业经历影响人的认知结构、决策模式和行为方式(Schoar and Zuo,2017),而CEO职业背景的丰富程度在提升综合技能、积累社会资源等方面发挥了重要作用(何瑛等,2019)。因此,本文从CEO职业经历丰富度视角出发,探讨子公司管理者能力的治理边界。构建虚拟变量CEO职业背景,如果CEO为单一职业背景,赋值为0,否则为1,回归结果如表10所示(1)。模型(1)为CEO单一职业背景下,子公司管理者能力对母公司利益侵占的作用,由表可知,管理者能力的系数并不显著,而在CEO复合职业背景下,管理者能力的系数在1%的水平下显著为负。这说明CEO为复合职业背景时,子公司管理者能力的抑制作用才能得到充分发挥。复合职业背景不仅提升了CEO各方面的专业知识,还丰富了CEO的社会网络,与单一职业背景的CEO相比,更能有效提升子公司价值,为母公司创造更大的控制权共享收益。因此,在复合职业背景样本中,子公司管理者能力的治理效用显著。
图表编号 | XD00190047900 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2019.11.17 |
作者 | 徐宁、张阳、徐向艺 |
绘制单位 | 山东大学管理学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |