《表6 高管激励政策调节效应检验结果》
注:***表示在1%的统计水平下显著。
为了克服内生性对高管激励机制的影响,本文以企业绩效为因变量,利用滞后期的研发投入、薪酬激励和股权激励作为自变量,检验高管激励对创新绩效的调节作用,结果如表6所示。结果显示,滞后一期显著负向影响,滞后二期的创新投入对公司绩效具有显著正向影响。表明在滞后一期时,巨大的研发投入使得企业绩效暂时性下降;而滞后二期后,研发投入对企业绩效表现为显著的正向促进作用。加入高管激励因素及交互项后发现,薪酬激励政策交互项显著为正,表明能够显著缓解滞后一期研发投入对企业绩效的负向作用,即间接促进了企业绩效,假设2a成立。但是股权激励政策的交互项不显著,说明在该样本中,股权激励没有表现出明显的调节作用,假设2b不成立。
图表编号 | XD00165179700 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2020.06.10 |
作者 | 李书锋、杨芸、黄小琳 |
绘制单位 | 中央民族大学 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |