《表5 研发投入与公司绩效关系检验结果》

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《高管激励调节下研发投入与公司绩效关系研究》

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模型（1）和模型（2）检验了研发投入与公司绩效的相互影响，回归结果如表5所示。表5中（1）和（2）为采用3SLS方法的结果，（3）和（4）则采用普通OLS方法作为对比。首先，采用3SLS对比两种方法，（1）中ROAt-1和ROAt-2显著正相关，而（3）中仅ROAt-2显著正相关；（2）中RDt-1弱显著，RDt-2显著正相关；（4）中RDt-1和RDt-2分别是显著负相关、显著正相关。这说明采用3SLS方法和采用普通OLS的方法结果不同，根据前述内容可以认为在考虑内生性的情况下，直接采用OLS得到的结果是有偏估计，因此结果应以3SLS方法为准。