《表7 稳健性检验结果：高管激励调节下研发投入与公司绩效关系研究》

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《高管激励调节下研发投入与公司绩效关系研究》

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注：***、**分别表示在1%、5%的统计水平下显著。

为了检验回归结果的稳健性，本文替换了公司绩效的代理变量，利用托宾Q值代替总资产收益率（ROA）进行分析。回归结果显示，利用托宾Q值得到的结果中部分指标的显著性有所提高，拟合效果也更好。在高管激励方面，结果与前文一致，即薪酬激励能够对研发投入与公司绩效的关系起到显著的正向调节作用，而股权激励没有表现出显著的调节作用（如表7）。因此，稳健性检验结果与前文未出现显著差异，表明本文实证结果具有较好的稳健性。