《表1 简化模型评级表:资产证券化和信用债的本质差异》
下面,我们用一个简化的模型来说明资产池中多而分散的资产对应的证券化产品评级是如何提高的。假设同质但互不关联的资产个数为N,资产的违约率为10%(就银行贷款而言,这也不算一个很低的违约概率),计算在不同资产个数下各层证券预期损失率,并通过对照穆迪“理想化预期损失表”,可以得出如表1所示的评级结果。
图表编号 | XD00159525200 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2020.08.01 |
作者 | 林华、许余洁 |
绘制单位 | 奥山集团战略投资中心 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |