《表4 无实际控制人上市公司高管薪酬业绩敏感性回归结果》

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《无实际控制人上市公司高管薪酬粘性探讨》

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注：***、*分别表示在1%、10%的水平上显著。

通过对模型（1）进行回归分析，得到如表4（下页）所示结果。模型（1）的拟合度为40.3%，F值为76.362，其p值为0.000，在1%的水平上极其显著，说明模型（1）的回归结果有统计意义，表明无实际控制人上市公司高管薪酬随业绩变动而变动具有较好的说服力。EOA的系数β1等于1.048，且在1%的水平上显著，表明我国无实际控制人上市公司高管薪酬与企业业绩呈正相关关系，具有显著的业绩敏感性。因此，假设1得到验证。此外，公司规模和公司成长性与高管薪酬显著正相关，但资产负债率对高管薪酬没有显著影响。