《表3 回归结果：高管激励对企业经营绩效的影响研究》

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《高管激励对企业经营绩效的影响研究》

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注:括号内是T值，*、**、***分别表示双尾t检验值在10%、5%、1%的显著性水平下显著。

模型3和模型6分别验证了国有和非国有制造企业中股权集中度对高管股权激励与企业经营绩效关系的调节作用。模型3的结果表明，高管股权激励与股权集中度的交互项系数（CR1*MH）为负但不显著，说明在国有制造企业中，股权集中度的调节作用不显著；模型6结果表明，高管股权激励与股权集中度的交互项系数（CR1*MH）为负且5%水平下显著，说明在非国有制造企业中，股权集中度有负向调节作用，假设3b得到验证。