《表6 GARCH(2,2)-N、GARCH(2,2)-T与GARCH(2,2)-GED模型参数估计结果》

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注：*、**、***分别表示在10%、5%、1%水平下具有显著性。

以上的模型建立在正态分布假设的基础上，在实际使用时，针对金融时间序列的特性，还可以考虑多种分布形式。此外本文在数据统计特征拒绝该对数收益率序列服从正态分布的假设。故还应对t分布、广义误差分布（GED）等情况进行具体的建模，对GARCH（2，2）-N、GARCH（2，2）-T与GARCH（2，2）-GED进行分析，参数估计结果如表6所示。