《表3 贫困经历与高管风险承担》

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《贫困经历会使高管更加谨慎吗》

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注:（1）括号内为t值；（2）*、**和***分别表示10%、5%和1%的显著性水平；（3）标准误经异方差（heteroske-dasticity）和公司聚类（cluster）调整。

表4报告了早期贫困经历如何影响高管风险承担的回归结果，其中回归（1）的自变量为Dumpoor（CEO），回归（2）的自变量为Dumpoor（董事长）。表3的回归结果显示，无论在考察CEO贫困经历的回归（1）中，还是在考察董事长贫困经历的回归（2）中，Dumpoor系数均显著为负。这表明，贫困经历降低了高管风险承担水平，说明贫困经历的确会使高管更加谨慎。表3的结果总体上支持了假设1。