《表5 董事长贫困经历与公司战略风险承担的实证检验(稳健性检验2)》

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《董事长贫困经历与企业战略风险承担》

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在这个系列的稳健性检验过程中，我们使用董事长贫困经历的替代变量进行检验。中国政府以县为单位对贫困地区进行特别的支持，形成了国家级贫困县。我们认为来源于国家级贫困县的董事长，更能在童年时期经历过贫困。因此我们使用董事长是否出生于国家级贫困县来衡量董事长是否有过贫困经历。首先，借鉴许年行和李哲（2016）[11]的做法，对照董事长出生地和2012年出版的国家级贫困县的名单，以确定董事长是否来源于贫困县。来自于国家级贫困县，取值为1，否则取值为0。然后，根据企业所在行业、规模，对董事长来自于贫困县和没有来自于国家级贫困县的企业按照1∶3的比例进行配对。得到709家公司1 476个观测值的数据，其中来自于国家级贫困县的企业的观测值数量为369个。表5报告了实证检验的结果。结果表明本文的实证回归结果具有稳定性。