《表3 CEO职业经历与企业风险承担(双重差分模型)》

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《CEO复合型职业经历、企业风险承担与企业价值》


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(3)其他稳健性检验。为缓解可能存在遗漏不随时间改变的固定因素问题,本文采用固定效应回归方法进一步对假设进行检验。此外,本文还更换被解释变量风险承担衡量方式,包括改为5年(t-2年至t+2年)窗口期进行衡量,将盈利衡量替换为税息折旧及摊销前利润(EBITDA)与期末总资产的比值、营业利润与期末总资产的比值。上述稳健性检验的结果均支持CEO丰富的职业经历显著提升了企业风险承担水平这一假设。