《表3 CEO社会资本与企业风险承担水平的实证结果》

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《CEO社会资本与企业风险承担——基于委托代理和资源获取的理论视角》


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注:***、**和*分别代表1%、5%和10%的显著性水平 (双尾)

我们对模型(1)中的企业风险承担水平重新进行衡量,将其替换为考虑股票红利再投资的股票回报率和不考虑股票红利再投资的股票回报率在5年内(第t年至第t+4年)的标准差,并分别用Risk-taking3、Risk-taking4来表示,然后使用替换后的指标对模型(1)重新进行回归,结果见表8。可见,CEO社会资本的回归系数仍在1%的水平上显著为正,与表3的回归结果相一致,说明本文结论比较稳健。