《表2 中达股份2010年～2014年的残差值》

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《非效率投资对财务风险的影响研究》

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资料来源:作者整理

本文通过利用表1中回归所得的系数，将中达股份的相关财务指标代入模型中估算出公司合理的投资水平，而残差值就是它与实际投资水平之差。由于残差值如果大于零，公司的投资效率表现为过度投资；小于零表现为公司投资不足，且残差值的大小表示的是过度投资和投资不足的程度。因此，由表2可以看出，中达股份在自2010年～2014年来一直存在过度投资的行为。