《表5 主要变量的Pearson相关性分析》

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《机构投资者、环境信息披露质量与企业价值》

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注:***、**和*分别表示在1%、5%和10%水平上显著。

为对变量的选择合理性进行检验，并初步验证本文的假设，本文对主要变量进行了结果如下的Pearson相关性分析。通过表5主要变量的Pearson相关性分析，可以看出主要变量之间的相关系数均小于0.5，表明主要变量之间并不存在严重的多重共线性问题，变量的选择是合理的。是否引入机构投资者INB1与企业价值TQ之间的相关系数为0.062，且在1%水平山显著，表明两者之间显著正相关，即机构投资者的引入有利于企业价值的提升，同时机构投资者持股比例INB2与企业价值TQ之间的相关系数为0.102，且在1%水平显著，即表明两者之间显著正相关，企业引入机构投资者并持有的股权比例越高，企业价值越高，综合来说，企业引入机构投资者后提升了企业价值，机构投资者持股比例越高，企业价值越好，初步证明了本文的假设1是成立的；环境信息披露质量EDI与企业价值TQ之间的相关系数为0.088，且在1%水平上显著，表明两者之间显著正相关，即企业进行高质量的环境信息披露时往往会向相关利益者传递出企业良好的经营与管理信息，提升了企业价值，初步证明了本文的假设2是成立的。在控制变量方面，企业规模、净资产收益率、成长性、现金流量均与企业价值在不同水平上显著正相关，而资产负债率、账面市值比则与企业价值之间在5%水平上显著负相关。