《表5 非效率投资模型主要变量的Pearson相关分析》

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《机构投资者与非效率投资对公司业绩影响研究》

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注:***P<0.01，**P<0.05，*P<0.1，下同。

（2） 非效率投资模型主要变量相关性分析。表5属于非效率投资模型的主要变量Pearson有关分析结果，由表5能够了解到，本期实际新增投资支出Invt和上期实际新增投资支出Invt-1、公司现金持有量Casht-1、公司上市年龄Aget-1、成长性Growtht-1、负债率水平Levt-1、回报率Rett-1以及公司规模Sizet-1所具备相关系数都存在显著关系，这就代表在在不对其他影响进行考虑的条件下，公司现金持有量等相关变量对于本期实际投资支出都会表现出极为明显的影响。这部分变量相关系数绝对值都要比0.4小，代表这部分的变量纳入到非效率投资模型里并不会引发较为严重的多重共线性问题。