《表3 薪酬业绩敏感性回归结果》

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《企业战略对薪酬契约影响的实证研究》

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表5报告了企业战略与股权激励偏好的逻辑回归结果。结果显示，激进型战略（CS1）的回归系数显著为正，说明采取激进型战略的公司显著存在股权激励偏好，验证假设3。这一结果表明，在我国，实施激进型战略，企业会更愿意通过对高管实施股权激励，规避高管短期行为，实现长期激励。