《表1 1 内部监督和现金分布调节效应回归结果》

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《集团集中负债影响企业创新吗》

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控制变量:公司规模（Size）、资产负债率（Lev）、资产收益率（ROA）、公司成长性（Growth）、企业年龄（Age）、管理层持股（Manage）、股权集中度（Top）、所有权性质（SOE）。此外，还设置了行业虚拟变量（IndD）和年度虚拟变量（YearD）作为控制变量。重要变量定义如表1所示。模型（1）中β1是本文主要关注的系数。考虑到内生性问题，对所有自变量进行滞后一期处理。