《表3 基准回归结果：市场化改革对僵尸企业的抑制效应》

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《市场化改革对僵尸企业的抑制效应》

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注:下方括号内数字为聚类至省份的稳健标准误（robust standard error）；***表示p<0.01，**表示p<0.05，*表示p<0.1。

市场化改革有助于构建更为完善的要素市场和产品市场，从而增强企业获取资源的能力以及新产品开发的能力，使得企业既能够借助市场渠道获得“输血”，又能够借助自身研发能力的增强实现自主“造血”，从而大大降低成为僵尸企业的可能性。本文选取研发支出、新产品开发两个指标，分别刻画了企业的研发资源获取（对应要素市场）以及新产品开发绩效（对应产品市场），以检验其在市场化改革与僵尸企业之间的中介效应。