《表8 传导机制模型:知情交易、信息不确定性与股票风险溢价》
基于Fama-Macbeth分析法已经证明,VPIN并非买卖价差的替代变量,且知情交易比买卖价差具有更多的信息含量.在此基础上,为检验假设4,本文将进一步分析VPIN因子与买卖价差之间的关系,以此证明VPIN因子可以通过提高买卖价差加剧市场的流动性风险.具体结果见表8所示.
图表编号 | XD0066458100 严禁用于非法目的 |
---|---|
绘制时间 | 2019.04.01 |
作者 | 陈国进、张润泽、谢沛霖、赵向琴 |
绘制单位 | 厦门大学经济学院、厦门大学王亚南经济研究院、国信证券博士后工作站、厦门大学经济学院、厦门大学王亚南经济研究院、厦门大学经济学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |