《表7 薪酬参照落差、政治晋升与CEO主动离职之间关系的实证检验结果》

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《薪酬参照落差、晋升激励与CEO主动离职——来自国有上市公司的经验证据》

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注:括号内为稳健性标准误，***、**、*分别表示0.01、0.05和0.1的显著性水平。

考虑到国有企业中政治晋升具有十分重要的作用，为了探究薪酬参照落差、政治晋升与CEO主动离职之间的关系，本文借鉴Gao et al.（2015）、王曾等（2014）和步丹璐等（2017）的做法，专门设置政治晋升变量（Prom2），如果CEO晋升到政府部门则取值为1，否则为0。考虑到国有企业CEO通过政治晋升途径晋升到政府部门的样本较少（仅搜集到43个CEO晋升样本），故本文在上述采取倾向得分匹配（PSM）进行1∶1最近邻匹配后样本的基础上进行检验与分析。表7是薪酬参照落差、政治晋升与CEO主动离职之间关系的实证结果。由表7中的模型（1）可以看出，政治晋升与CEO主动离职变量之间呈显著负相关关系，说明政治晋升有助于抑制CEO主动离职行为；由模型（2）至模型（4）可知，政治晋升与外部参照落差的交互项以及与内部参照落差的交互项均与CEO主动离职变量之间呈显著负相关关系，尽管个人参照落差与政治晋升的交互项系数不具有显著性但仍呈负相关关系，说明政治晋升对薪酬参照落差与CEO主动离职之间的关系具有弱化作用，进一步验证了假设H3的研究结论。