《表1 各对数序列的描述性统计量》
提示:宽带有限、当前游客访问压缩模式
本系列图表出处文件名:随高清版一同展现
《宏观信息冲击下股指期货与现货的共跳特征与金融稳定》
注:RVSD、RVSW和DRVSM分别代表现货市场的日、周和月累积平均已实现方差的增长率,RVFD、RVFW和DRVFM分别代表期货市场的日、周和月累积平均已实现方差的增长率,RCOVD、RCOVW和DRCOVM分别代表现货和期货市场的日、周和月累积平均已实现协方差的增长率;JCOV+和JCOV-分别为正向和
表1显示了各对数序列的描述性统计量,其中JB为Jarque-Bera统计量,Q(n)表示滞后阶数为n的Ljung-Box Q统计量,ADF为单位根检验。由表1可知,采用对数形式的各波动指标和跳跃协变差序列相对来说更加服从正态分布,但所有序列仍存在一定程度的“右偏”和“尖峰厚尾”特征,且JB统计量显示拒绝服从正态分布的原假设;除了JCOV+,各已实现波动和跳跃序列在不同滞后期内均表现出显著的自相关性,符合长记忆性时间序列模型的假定。同时,考虑到波动率的对数差分序列是其增长率的近似,对月度累积平均已实现波动序列作一阶对数差分处理;根据ADF检验结果显示表1各序列都是平稳的,可以进行建模和进一步实证分析。
图表编号 | XD0053744400 严禁用于非法目的 |
---|---|
绘制时间 | 2019.07.01 |
作者 | 邓俐伶、熊海芳 |
绘制单位 | 大连民族大学理学院、东北财经大学金融学院、东北财经大学金融学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |