《表9 股指期货与现货市场信息份额 (单位:%)》

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《2015年沪深300股指期现价格互动关系回溯研究》

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利用修正信息份额模型（MIS）来度量不同市场对于价格发现的贡献程度，可以更精准地反映市场信息配置的微观结构。结果（见表9）显示，牛市期间，股指期货市场对价格发现的贡献度为60.82%，相较于现货指数市场起到了更为重要的作用；股市异常波动期间，股指期货市场对价格发现的贡献度迅速提高至76.54%，形成了期货市场单边主导价格发现过程的情况；但在股指期货限制性措施实施后，期货与现货的价格发现贡献度比重新调整回到异常波动前的水平，甚至还强化了现货市场的价格发现贡献水平。