《表1 现货和股指期货日收益率序列的基本统计特征值》

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《基于多元条件极值模型的股指期货与现货下尾部相依性研究》

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注：*表示检验量p值为统计上显著

由表1可见，两个收益率序列均值都为正，股指期货的最大和最小值高于现货，标准差也略大，说明股指期货的波动范围及程度略高于股指现货；从偏度和峰度来看，两个收益分布都有明显的负偏性，且峰度均显著大于3，说明两个收益分布都呈现出明显的尖峰厚尾的特点；J-B统计量均拒绝了两个序列服从正态分布的假设；ADF检验p值显著，说明两个序列均是平稳的；而BDS检验p值显著，拒绝了序列独立性的假设，说明序列前期的收益情况会对后期的收益造成一定的影响，存在波动集聚的效应。