《表5 工具变量稳健性检验》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《领导权结构和CEO激励对企业创新的影响——基于战略新兴产业上市公司的经验数据》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

表5中使用的工具变量是相应的内生变量的行业—地区—年度平均值，这就需要行业—地区—年度存在多个样本，如果每一个行业—地区—年度组合中只有一个样本，那么工具变量则是内生变量本身，工具变量法也将退化为最小二乘法，内生变量会导致有偏的估计结果。为了说明工具变量的稳健性，本文将数据中行业—地区—年度样本数为1的组合进行剔除，重新估计工具变量法对创新投入强度的OLS回归结果，共剔除728个样本，估计结果如表5所示。领导权结构、激励机制以及领导权结构与激励机制的交互项除系数发生较小变动，显著性和正负向均与表一致。货币薪酬激励对研发支出占营业收入比重虽然不具有统计意义上的显著性，但t值均达到1.4以上，仍然支持假说H3。整体来看，工具变量的估计结果的稳健的。