《表2 参数的估计结果：货币政策对国债利率期限结构的影响机制——基于预期渠道和溢价渠道双重视角的实证分析》

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《货币政策对国债利率期限结构的影响机制——基于预期渠道和溢价渠道双重视角的实证分析》

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注:表中括号内的值为估计值的标准差。

在上述参数约束下对AGDTSM模型进行估计，参数估计的结果由表2给出。可以看到，绝大部分参数在统计上显著不为0。根据式（9）可以将K转化为1月期的均值回归系数矩阵exp（-K/12），经过计算发现，exp（-K/12）特征值的实部分别为0.9716、0.9716、0.9685，这意味着水平、斜率和曲率因子均具有高持续性。而且，基于表2给出的对数似然函数值计算得到的AIC为-9274、BIC为-9223，均达到了模型在7种可选择约束下的AIC和BIC的最小值（如表1所示），说明模型在最优参数约束下依然保留了良好的样本拟合能力。