《表6 参数估计:资本结构对企业风险承担的影响研究——基于产权异质性和金融生态环境双重视角》

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《资本结构对企业风险承担的影响研究——基于产权异质性和金融生态环境双重视角》


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注:***、**、*分别表示1%、5%和10%的显著性水平。下同。

4.参数估计。确定门槛值之后,需要对各个变量进行参数估计。全样本、国有企业以及非国有企业的参数估计结果见表6。根据表6的估计结果可知,首先,资本结构与企业风险承担水平之间是正相关关系,这与其他文献的结果一致。其次,资本结构对企业风险承担的影响存在基于金融生态环境的双门槛效应,验证了假设1。最后,资本结构对企业风险承担的影响存在基于金融生态环境的双门槛效应,在国有企业和非国有企业中都存在,但是非国有企业中的作用强度高于国有企业,验证了假设2。