《表1 企业生命周期划分：高管内部薪酬差距对企业风险承担的影响研究——基于融资约束和企业生命周期视角》

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《高管内部薪酬差距对企业风险承担的影响研究——基于融资约束和企业生命周期视角》

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本文借鉴Dickinson(2006）的现金流组合法，划分企业所处的生命周期。考虑到所选样本均为上市企业，已经过了初创期，结合陈国辉等(2019）的做法，将导入期和成长期的企业并计入成长期，将淘汰期和衰退期的企业并计入衰退期。具体如表1所示。