《表1 参数估计结果：不确定性、投资者情绪与股票市场波动的动态关系研究》

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《不确定性、投资者情绪与股票市场波动的动态关系研究》

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本文采用马尔科夫链的蒙特卡洛模拟（MCMC）对模型进行估计，抽样次数设为10000次。其次为确定TVP-VAR-SV模型的滞后阶数，本文利用VAR模型并选择AIC准则，将模型的滞后阶数设定为5。表1报告了参数估计结果，其中Geweke检验验证了马尔科夫链的收敛性，无效因子除了有一项为201.89整体数值较小外，模拟估计总体上是有效的。图2最上一行报告了样本自相关图，中间为样本取值路径，下面一行为后验分布的密度函数。其中样本自相关系数表明在剔除了1000次预烧样本后显著下降，说明通过MCMC抽样效果较好。