《表8 BEKK模型估计结果》

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《人民币与“一带一路”主要国家货币汇率动态联动研究——基于VAR-DCC-MVGARCH-BEKK模型的实证分析》

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注:最后一列中达0.9以上表示具有很强的联动持续性，以加粗显示。

由BEKK模型估计结果可知（见表8），人民币在新加坡、文莱、印度、印度尼西亚、泰国、伊朗、哈萨克斯坦、捷克、巴基斯坦、匈牙利、卡塔尔等国具有显著的ARCH效应和GARCH效应，即存在显著的冲击传导效应与波动传导效应，具有双向的联动效应，而与其他国家存在单向的联动效应，俄罗斯、尼泊尔、沙特阿拉伯、以色列、斯里兰卡具有显著的GARCH效应，ARCH效应不显著，马来西亚、阿曼、波兰、阿联酋、科威特只具有显著的ARCH效应。说明随着人民币国际化进程的加快，人民币对“一带一路”沿线国家货币汇率具有显著的波动溢出效应，汇率波动的传导性在增强，影响区间在扩大。