《表2 历史业绩对基金资金流量的影响》

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《基金经理声誉与资金流量——基于基金历史业绩与互联网媒体报道的研究》

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注:括号内数字为t值；“*”、“**”、“***”分别表示在10%、5%、1%显著性水平下显著。下同。

分别用含红利再投资的原始收益R和詹森指数αJensen代表历史业绩。豪斯曼检验表明，应该采用固定效应模型。回归结果（见表2）显示，RankOther和RankTop的系数都显著为正，且RankTop的系数明显更大，说明了投资者对绩优基金的业绩更为敏感，非绩优基金需要更大程度的业绩改善才能获得显著的资金净流入。