《表1 融资约束指数估计模型的回归结果》

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《金融法治环境缓解企业融资约束的作用机制研究——基于我国上市公司数据的实证分析》

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注：***表示显著性水平为1%，**表示显著性水平为5%。

(4）运用上述估计出的系数构建现行函数，并且将7个财务数据带入构建的新函数中计算出每家企业的融资约束指数（KZ）。根据函数构造的理论基础，如果企业的KZ指数越大，表明企业面临的融资约束程度越高，融资越困难，反之则融资约束程度较低。有序逻辑回归计量的结果报告见（表1）。